第1176 章 缩量四连阴里，A股在等什么信號与心法？（1/2）

创业板4连阴、全市超3600只下跌、主力净卖出804.3亿元——这就是今天多数人帐户的“体感温度”。

你再抬头看指数：上证跌0.19%像没怎么动，可深成指跌1.10%、创业板跌1.43%，全天低开低走、震盪调整，情绪並不轻。

更关键的是量与钱：成交2.54万亿元，较上一日缩量531亿元；涨跌中位数-1.20%。缩量下行叠加大幅净流出，市场用行动告诉你：这不是“热闹的回调”，更像“谨慎的后撤”。

但盘面又不完全悲观。煤炭、燃气、油气逆势走强；电力午后拉升；医药、化工、pcb、铜箔、算力、存储轮番活跃。於是很多人更迷糊：到底是要见底了，还是只是下跌途中找一点喘息

我想用《股市真经之心法》把今天的矛盾讲透：看清“势”、守住“位”、分清“强弱”，不与情绪爭高下。

先把今天的“明面帐”摆出来：弱，不在指数，在结构

指数低开低走，收盘点位看似小跌，但结构很伤：

创业板指跌1.43%，日线4连阴，说明成长风格压力仍在；

个股跌多涨少，下跌超3600只，赚钱效应明显收缩；

成交缩量，短线追涨意愿下降；

內资主力资金净卖出804.3亿元，拋压並非“只有散户在慌”。

这四条合在一起，市场的“势”就很清楚：短线仍偏弱，且弱得比较“真实”。指数之所以相对抗跌，更像是部分权重与防御板块在托住，但托住不等於转强。

心法第一句：看势，不看戏。

戏是盘中拉升、冲高回落、热点轮动；势是量、资金、广度一起指向哪里。今天的势，是“退一步再说”。

为什么防御和涨价在涨不是突然乐观，而是资金在找“能躲的地方”

今天逆势走强的方向很集中：

1）煤炭、燃气、油气逆势走强

煤炭、燃气、油气板块明显抗跌，华电能源、昊华能源等多股涨停。能源的强，很多时候不是“突然信仰价值”，而是动盪里更像“现金流的锚”。当市场不愿意为远期故事付费，资金就更愿意买眼前能兑现的东西。

2）电力股午后拉升

午后电力股走强，华银电力、拓日新能封板。电力本质也偏防御，同时容易叠加政策预期与季节性交易。午后拉升这一下，传递的是同一种偏好：寧可稳一点，也不愿轻易冒险。

3）医药医疗持续活跃

青蒿素、nn、cro等方向涨幅居前，润都股份、汉森製药涨停。消息面上还有“自带开关”的car-t疗法一期临床告捷，以及药明康德披露2026年一季报，营业收入、归母净利润均创下歷史同期新高。医药能活跃，逻辑往往是两段式：

防御属性：不太依赖宏观景气；

事件驱动：业绩、临床、政策预期，隨时点火。

4）染料、化工震盪走高

赤天化、华谊集团封板；再叠加“巴斯夫上调光稳定剂及抗氧化剂价格，最高涨幅达25%”这类涨价消息，资金自然会去找相关链条的弹性。涨价是震盪市里最容易讲清楚的逻辑：成本抬升—价格传导—利润改善，短期路径明確。

心法第二句：弱市里，资金只认“短期確定性”。

確定性不一定是长期確定，而是短期能讲得通、能验证、能承接的確定。今天这些方向的共同点，就是“能让人暂时安心”。

科技线並没死，但它在换一种活法：从“讲远景”变成“讲供需”

如果你用“科技今天弱”一笔带过，会漏掉一个细节：科技里也有强线，而且强在供需和外部扰动的“硬逻辑”。

1）算力租赁回升、算力晶片活跃

算力租赁板块持续回升，群兴玩具、三人行等多股封涨停；算力晶片概念活跃，cpu方向领涨，综艺股份涨停。消息面也很直接：cpu“一芯难求”，英特尔ceo提到cpu与gpu的配比未来可能逐步走向1:1。

这句话强化了一个预期：算力建设更依赖“cpu+gpu协同”，供给与结构匹配会成为矛盾点。只要“缺”这个字还在，短线资金就愿意反覆来。

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