第二百七十四章 第五次磋商布朗换了坐法（2/2）

温德尔开场。

“各位今天是第五次磋商。议题是正式协议起草的第一轮审阅。各方代表团已收到施泰纳教授的完整技术备忘录。在进入审阅之前有两个行政事项需要通报。”

温德尔拿起一页纸。

“第一个事项：学术审查组的五位成员已全部提名并确认。组将在正式协议签署后、β值第一次定期更新时启动工作。”

没有异议。

“第二个事项：秘书处收到了两份与合规相关的文件一份来自磋商参与者，一份来自观察参与者。这两份文件已转交金融稳定委员会合规办公室处理。秘书处的立场是：合规事项不属于本轮磋商的技术议程范围，各方应等待合规办公室的正式结论。在合规办公室做出结论之前秘书处不对相关人员的磋商参与资格做出限制。”

温德尔用了最外交的措辞两份文件都提了，但没点任何人的名字。不限制参与资格赵明远可以继续坐在那里。

赵明远的脸没有变化。

李思远翻开了施泰纳的备忘录第一轮审阅从框架的序言部分开始。

序言的草案由温德尔的秘书处代拟一段平淡的外交文本，描述磋商的背景、各方参与的基础、框架的目的和适用范围。

田中对序言有一个修改建议把“本框架适用于参与方的跨境人民币结算试点”改为“本框架适用于参与方的跨境数字货币结算试点”。

去掉“人民币”三个字换成“数字货币”。

田中很谨慎他不想让序言里只出现“人民币”这个词，因为日元的数字化试点也在规划中。用“数字货币”这个上位概念覆盖面更广。

李思远同意了这个修改。数字货币的表述不影响夸父链的实际地位但给日方留了未来接入自己系统的空间。

勒克莱尔在序言里加了一句话：“本框架尊重各参与方的货币主权和金融监管自主权。”法国人的标配在任何多边协议里加一句主权条款。不影响实质内容，但让巴黎觉得自己的声音被听到了。

布朗没有在序言上提意见他在等正文。

正文的第一章是增量因子的定义和计算方法。施泰纳站起来逐条解读。

读到第三节β值的初始设定布朗开口了。

“施泰纳教授0.815这个初始值在备忘录里有详尽的推导。但我想确认一个操作性问题：如果在试运行期间，β值的更新出现了五方分歧比如学术审查组内部三比二更新结论是否采用多数决？”

施泰纳回答：“根据我们的设计学术审查组的职责是技术复核，不是投票表决。组的结论以联合书面意见的形式呈现如果有分歧意见，分歧意见附在联合意见之后，供磋商各方参考。最终的β值更新决定权不在学术审查组，在磋商各方。”

“也就是学术审查组是建议权，不是决定权。”

“正确。”

布朗点了头这个区分对华盛顿的汇报口径很重要。美方可以告诉国会：“学术组只是提建议，最终决定权在我们手里。”

讨论推进到第四节试运行期限。九个月加三十天评估。

勒克莱尔在这里提了一个修改。

“法方建议增加一个退出条款如果在试运行期的前六个月内，框架的运行数据显示系统性风险指标超过了预设阈值，任何参与方可以启动中期评估程序。中期评估的结论如果认定风险不可控该方可以退出试运行。”

退出条款。

这是法国人一贯的策略加入任何多边协议的同时，给自己留一扇后门。

李思远在心里快速评估：退出条款对中方有没有损害？

如果阈值设得合理不会有损害。阈值设得太低任何正常的运行波动都可能触发退出那就有问题。